當歐債危機令投資者對全球金融體系，特別是對歐洲國債安全的擔憂加重時，極大地催生了市場的避險情緒，并凸顯了美國國債的避險地位。對此，《每日電訊》的評論直言歐洲債務危機帶來美國債市虛假繁榮的同時，也暫時掩蓋了美國結構性的財政問題，并稱如果美國不尋求根治此頑疾的“藥方”，恐將成為經(jīng)濟發(fā)展的最大威脅。
近來，刀光劍影的歐洲戰(zhàn)場牽動了全球政治家、投資者的視線。大起大落的危機形勢依然未見光明出路。在悲觀情緒主導下，大批資金繼續(xù)進入美國債市尋求避險，在高美債價格的同時，也讓收益率屢創(chuàng)新低。在上周五的10年期國債拍賣中，美債收益率本月首度跌破2%，以2.06%收報。然而，正當美國當局欣喜不已之時，英國《每日電訊》卻發(fā)表評論稱，歐債危機帶來美國債市的“虛假繁榮”，但卻掩蓋不住美國債務總額上月已悄然突破15萬億美元的事實。評論擔憂，如果結構性財政問題無法得到根治，或將成為美國經(jīng)濟發(fā)展的最大威脅。
被外界寄予厚望的歐盟峰會在各方妥協(xié)中落幕，新財政協(xié)議的達成多少讓人看到了歐盟建立財政同盟以及嚴肅財政紀律的曙光。不過，透過疲弱不堪的歐元區(qū)經(jīng)濟人們發(fā)現(xiàn)，歐債危機的陰霾遠未消散。花旗集團最新報告稱，主權債務危機與銀行業(yè)危機將導致歐元區(qū)經(jīng)濟出現(xiàn)新的衰退，且直到2012年四季度初都不會出現(xiàn)明顯起色，預計歐元區(qū)實際GDP會經(jīng)歷連續(xù)六個季度衰退，即使日本在“失去的十年”時都未曾如此。然而，歐洲戰(zhàn)事的岌岌可危對于大洋彼岸的美國來說，卻不完全是壞事。對于美國國債的表現(xiàn)，有市場分析人士認為，美國本土經(jīng)濟出現(xiàn)好轉固然對其形成支撐，但在很大程度上卻得益于愈演愈烈的歐洲主權債務危機。當歐債危機令投資者對全球金融體系，特別是對歐洲國債安全的擔憂加重時，極大地催生了市場的避險情緒，并凸顯了美國國債的避險地位。JP摩根相關負責人此前預測，美國10年期國債收益率在2012年3月底前將進一步下跌至1.67%，而在剛剛結束的國債拍賣中，10年期國債收益率報收于2.06%的歷史低位。
對此，《每日電訊》的評論直言歐洲債務危機帶來美國債市虛假繁榮的同時，也暫時掩蓋了美國結構性的財政問題，并稱如果美國不尋求根治此頑疾的“藥方”，恐將成為經(jīng)濟發(fā)展的最大威脅。早在2011年年初，美國總統(tǒng)奧巴馬的兩名智囊團成員向國會提交了一份報告，稱如果不采取一個全面削減債務的方案，債務問題將成為美國面臨的嚴重安全問題。不過頗具諷刺意味的是，8月初美國國會通過提高14.3萬億美元的債務上限避免了違約，兩黨同意立即削減9億美元開支，并成立超級委員會在11月底之前拿出未來10年減少1.2萬億美元政府支出的方案。而在感恩節(jié)的前一天，12人的超級委員會宣布談判失敗，美國減赤計劃暫時冰封。轉眼時至歲末，在政客們?yōu)?013財年預算削減5億美元爭執(zhí)不下時，美國債務總額已在上個月悄然突破了15萬億美元大關。
債券投資者并沒有對今年以來美國兩黨談判的僵局過分憂慮，10年期美國國債收益率過去6個月一直徘徊在歷史低點。但評論援引美國銀行的觀點稱，如果沒有歐洲的危機，10年期美債收益率將比目前高出0.5個百分點。事實上，在債市繁榮的背后，美國國債占GDP比重一直有增無減。根據(jù)國會預算辦公室(CBO)的預計，今年美國的債務占GDP比將會達到67%，在2035年這一比率將高達84%，而過去40年里這一比率的平均數(shù)為37%。不過令人欣慰的是，已有美國官員意識到，歐洲的問題不可能永遠掩蓋美國自身的問題。美國前眾議院預算委員會委員比爾·弗倫則爾則表示：“今年我們已看到很多歐洲國家被淋了個透，然而，對一個無法償還債務賬單的國家來說，利率一直沒有上升簡直是奇跡，債市繁榮也不可能持續(xù)。”
有趣的是，盡管大多數(shù)人都同意弗倫則爾的觀點，但沒人指望奧巴馬政府有意愿在明年11月大選前真正解決美國的債務問題。最新民調結果顯示，目前，兩黨無論對于明年總統(tǒng)寶座，還是國會議席數(shù)的爭奪異常激烈，而在債務問題上卻依舊陷于僵局：民主黨堅稱削減開支，而共和黨人則在增稅問題上拒不退讓。用美國銀行分析師普里亞·米斯拉的話說，如果到2013年美國仍不能根治財赤背后隱藏的財政結構性問題，那么伴隨歐洲債務危機局勢的好轉，美國國債將在劫難逃。蘇格蘭銀行分析師布里格斯也指出：“緊縮無疑是這個國家的未來，而以哪種形式則是廣大美國人民和全球投資者所焦急等待的。”
